2003年医药行业投资重点

医药行业：从数量型到质量型的巨变

    我国医药市场除受国际市场的影响之外,还将受到以下国内环境变化的影响与制约：(1)居民生活水平提高。(2)医疗保险制度改革全面推进。(3)城镇化水平提高。(4)人口净增长。(5)人口老龄化。(6)药品分类管理制度的实施。随着我国处方药和非处方药制度的实施及进一步完善，零售药品市场将进一步扩大，预计“十五”期间年均增长15% 左右。(7)农村合作医疗制度的建立和完善、农村三级卫生预防网的加强、农民收入的提高，为医药市场创造了发展空间。“十五”期间，农村药品消费需求是医药市场主要增长点。

    综合以上因素，并根据“九五”以来的发展速度,预计2003年我国医药市场增长速度将高于世界医药市场增长速度,达到12%左右。

中成药有望成为未来持续的投资热点

    中医药在东南亚等国已被广泛应用，欧美一些国家也在逐步改善对中医药的限制，但在国际中草药市场高达150亿美元的份额中，中国仅占其中的5%。有鉴于此，国家把中药现代化列为医药发展“十五”计划的重头戏，同仁堂、三九医药、金陵药业、天目药业、云南白药等可能从中获得更多的支持。

    近年来，我国中成药工业得到了较快的发展。中成药工业无论从企业数目、工业总产值、销售收入、利润总额来衡量，都是我国医药工业中仅次于化学药品工业的第二支生力军。　　

药品降价挤压企业赢利空间

    近年来，国家多次推出药品降价方案，我国药品经济多次大幅降价之后，130亿元左右的利润在无形中蒸发，综合利润率已经下降到8%左右，而且以后还有可能继续下降。招标采购制度的全面实施促使药价继续下调的同时，也增加了医药企业的营销费用。这两项政策已经使医药类上市公司2001年度的业绩受到了明显影响，而2002年随着药品降价范围的进一步扩大和招标采购的进一步执行，医药类公司的业绩还会继续受到影响。 

仿制药将加速发展

    按照新修订的《药品管理法》的有关精神，实施条例明确新药由以往“首次在我国生产的药品”改变为“未曾在中国境内上市销售的药品”。几个字的改动，收窄了新药的范围，对整个医药行业的发展有着举足轻重的影响。