今年1月，国务院、发改委陆续对油、电、气、学费、粮、油、肉、禽、蛋、饲料等商品价格启动临时行政干预，实行提价申报和调价备案制度，部分商品甚至严令不得提价。

　　8月份CPI大幅回落会否让发改委放开价格干预，将成为接下来的一大焦点。发改委曾经给出放开价格干预的条件，即通胀回到安全水平，但当时并未给出"安全水平"对应的CPI具体值。我们预计，在8-11月，CPI将稳定在5.0%-5.5%左右的区间。这就意味着，如果价格干预不在这一期间放松，那么在今年取消的可能性将微乎其微。

　　当初启动价格干预的一个主要原因是稳定市场预期。现在食品价格已经稳定（按照统计局公布的数据，食品价格指数已经持续4月环比下跌，8月份继续下跌也无悬念），食用油价格则明显回落。既然企业没有涨价需求，那么，这部分商品的价格干预已经形同虚设，而松开价格干预并不会引发通胀预期的恶化。从宏观环境看，现在也与1月份截然不同，"防止经济过热"转向"保持经济平稳较快发展"；"防止明显通胀"转向"保持价格总水平的上涨在社会可接受范围内"，流动性过剩也已变为结构性紧缺。

　　因此，松开价格干预的时机已经成熟，而及时放松价格干预有利于减轻人们对未来通胀累积效应的预期。当然，出于对不确定性的预防，把握好节奏，选择逐步放松的方式仍显必要。

　　现在回头来看，解决通胀的"钥匙"不是货币政策从紧，而是保供给，确切地说，是保障农业供给。当然，这不意味着货币政策没有作用，只不过我们希望强调，货币政策所能做的仅限于提供稳定的货币环境。尽管这一点也很重要，但对防通胀而言，它的作用要弱于保供给。事实上，CPI回落与生猪出栏数的恢复息息相关。

　　这段经验提示我们，对货币政策不能盲目崇拜，在取消临时价格干预和推进资源要素改革的过程中，保障农产品的供给稳定才是防止通胀恶化最重要的手段。从这个角度来看，提高农产品最低收购价，加大对"三农"的信贷支持，深化农村金融改革就不仅仅是农业问题，而是保障整个价格改革平稳实现的基础。

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