一、上半年我市钢材电煤价格变动基本态势

新年伊始，我市钢材价格一改去年疲软态势，出现了一路猛涨，并在4月份达到高位，全市43种钢材价格4月平均价格为3818.14元/吨，环比涨幅达到了10.86%，同比涨幅4.5%，实现了开年以来同比首次正增长。然而，受市场风险积累过多、终端需求持续不足等影响，钢材价格随后连续两个月下降，截至6月底，我市钢价价格回落到3440元/吨，较上半年最高点下跌9.9%。但从整体上看,今年上半年我市钢材价格呈现出温和上涨的态势，1-6月全市均价为3440.45元/吨，环比上升6.52%，同比下降11.91%。根据我们对钢材市场43种钢材价格的监测,上半年我市除不锈钢板、无缝管、H型钢价格较上年末略有下降外，其余品种均呈上升态势。涨幅较为明显的品种集中在板材，主要是由于作为板材主要消耗大户的汽车行业、机械行业等出现了明显的好转，其中镀锌板、热轧卷板、冷轧卷板、热轧中厚板的一些品种涨幅超过了20%。

与此同时，我市电煤价格持续下降，6月份为337.75元/吨，1-6月平均价格为368.8元/吨，与2015年下半年平均价格相比下降38.15元/吨，下降9.37%，同比下降20.75%,但价格水平高于全国1-6月平均价15.25%。

二、钢材电煤价格变动的主要原因分析

总的来看,钢材价格先涨后跌是由供求关系决定的。影响钢材价格变动的具体因素主要有以下几个方面：

一是从供给方面看,钢材价格变动主要受粗钢产量和库存量的变化影响。我国去年12月粗钢日均产量降到了207万吨，今年1、2月日均产量降到了201万吨；连续的三个月的低产量是钢材价格自12月中旬开始反弹的最直接因素。而3、4、5月产量快速恢复，粗钢日均产量平均接近230万吨水平，使得国内钢铁供给压力在5月份逐渐显现，也是价格下跌的根本原因所在。今年春节后全国钢材库存的最高水平只有1090万吨，比去年同期的高点下降了300万吨，而比2013年历史最高点下降了1000万吨。低开工率、低产量，对应形成的低库存为今年春节后价格的猛涨形成了基础。

二是从需求方面看，钢材价格变动与投资增速密切相关。全国固定资产投资增速从去年全年的10%，到3月增长到了10.7%；4月降到10.5%，5月降到了9.6%；固定资产投资中的在建项目计划投资增速去年增4%，2月达到了14%，后面几个月降到了7-8%；固定资产投资中的新开工项目计划投资增速去年增5%，2月达到了41%，后面几个月逐渐下降到32%；

三是钢材价格变动与美元指数呈现相反方向的变动。美元指数自今年2月初开始贬值，从最高的接近100点的水平到5月初贬值到了92点；这个过程对应了全球大宗商品的价格上涨。而5月美元加息预期再度出现后，美元开始升值，至5月底升值至96点，对应大宗商品价格的下跌走势。

四是资金对钢价形成支撑。1月份新增人民币贷款2.51万亿元，同比增长71%，1月M2货币供应达到141.62万亿元，同比增长14%，以上数据大幅超出市场预期。2月份新增信贷虽然同比小幅减少，但1-2月新增人民币贷款综合达到了3.24万亿，同比增长了30%。从结构上来看，中长期非金融性公司新增人民币贷款和中长期新增居民贷款占新增人民币贷款的比重分别达到了69%和25%，显示出新增人民币贷款大量用于实体经济及住房投资。投资的大幅增长对钢价形成了一定的支撑。

电煤价格持续下降，主要是产能过剩、需求减少造成的。据国家统计局资料，2006年以来，煤炭采选业固定资产累计投资3.27万亿元。截止2014年底，累计新增煤炭产能30亿吨左右，在建产能超过10亿吨。另外，一些地方和煤炭企业违法违规建设生产和超能力生产等问题十分严重。有关数据显示2014年全国煤炭公告产能32.6亿吨/年，同期全国煤炭产量38.7亿吨，超出公告6.1亿吨。国务院明确要求，降低煤炭消费比重，到2017年，煤炭消费比重降至65%以下，经济结构优化调整导致火电负增长，由于煤质提高、机组结构优化及节能管理等影响，中国供电煤耗不断下降，按照2014年火电量折算少用煤炭4.4亿吨。

三、下半年钢材电煤价格展望

展望下半年，美国经济仍在复苏，英国脱欧，欧元区增长乏力，日本经济增速放缓，新兴市场前景仍不乐观，加之国外对于中国的反倾销日益加强，预计下半年外需将有所转弱。内需方面，房地产动力边际上可能减弱，制造业低迷态势难以明显好转，政府大力倡导供给侧改革，这意味着去产能、去杠杆仍将是下半年我国宏观经济的主题，因此2016年上半年钢材价格暴涨的态势在下半年将难以延续，年内高点大概已在上半年出现，下半年将以区间弱势震荡行情为主，期间可能出现1-2波反弹，但高点或难以超过上半年，全年整体价格水平可能比2015下降3%左右。近年来电煤价格一直持续下降，目前还看不到有停止下降的迹象，如果没有偶然因素，下半年我市电煤价格仍然走在下行通道，但下降幅度会有所缩小。