上周，棉花价格较调整的世界棉花价格高出 10 美分，周一震荡幅度 602 点。棉花价格开始成功地摆脱几乎神经分裂的外围市场。不论哪天，股市涨，棉市就跌，第二天，股市跌，棉市就涨。

     12月/3月价差更加混乱。总之，市场越来越接近12月合约的交割日，打头月份与下月合约的差价变化常常反映基本面的变化。12月与3月合约价差收缩至最小，刺激周四价格大涨。12月与3月合约价差突然变化引发许多传闻，但是却没有答案。

     证券市场和商品市场恐慌性清算依然看不到头。 CRB 指数跌至 5年最低。周五 CRB 指数暴跌是近 29 个交易日中出现的第 23 次暴跌。原油收于 17 个月最低价位，虽然 OPEC 决定把每天产量减少 150 万桶。另一方面，美元指数在近 24 个交易日里提高 19％。

    棉花期货已经在近 38 个交易日里下跌 26次，几乎损失 24 美分。由于中国棉花价格持续下跌，因此美棉下跌趋势尚无尽头。到目前为止，中国发改委为稳定棉花价格所做的努力效果甚微。

    上周，Cotlook 下调其全球棉花用量预估至 1.155 亿包，较上月预估下调 250 万包，较美国农业部 10 月预估减少 680 万包，基本面展望朝着不利的方向发展。Cotlook 把中国用量较上月预估下调 900,000 包，现在大约较美国农业部预估减少 500 万包。

     技术面，上周跌至近期目标 54 美分。此外，周五否定了上周发出的买入信号。

     市场将进入一个盘整阶段。现在，多头最多能够预期价格在 45.50 －52.50 之间盘整。新的收市价将试探 43 美分。20－21 日移动均线正在快速下滑，如果收市价突破 52.50 美分将预示，市场将再试试探上行。

新浪网