（一）油料市场行情
大豆：
现货方面，进入10月份以来，国内大豆现货先抑后扬，10月上旬到中旬，由于国内大豆大量集中上市以及国际大豆市场价格下跌，国内大豆价格也持续下降，10 月下旬以来，在国家储备将收购150万吨大豆政策的提振下，止跌反弹，市场整体有所活跃。目前，东北三省的国家托市收购大豆工作已全面展开，市场收购贸易商的收购报价仍低于国储托市价。10月29日，吉林地区大豆收购价在3540-3700元/吨，比10月20日上涨300元 /吨左右，涨幅8.82%左右；黑龙江地区收购价在3580－3700元/吨左右，比10月20日上涨300－400元/吨，涨幅 8.82－12.12%。
期货方面，国内期货也呈现先抑后扬走势，10月上半月，振荡走低，下半月止跌反弹，截止10月29日，大连商品交易所大豆0901合约报收3595元/吨，比10月16日的本月最低点上涨514元/吨，涨幅16.68%。美国芝加哥期货交易所大豆价格持续振荡下跌，截止10月29日，11月合约报收937.25美分/蒲式耳，比9月底下跌107.75美分/蒲式耳，跌幅10.31%。
花生：
进入10月份后，新产花生全面进入市场，市场货源相对充足，而国内花生油、花生粕价格大幅下跌，压榨严重亏损，加之出口形势不乐观，使得国内油厂入市采购心态谨慎，采购积极性不高，市场收购量相对有限，花生市场价格普遍大幅下跌。目前，山东、河北、河南部分地区花生米进厂价格比9月底下跌了 900－1000元/吨，跌幅13.6－14.93%。业内人士分析指出，随着后期国内花生供应量不断增加，而需求却无法得到根本好转，后期花生行情有望继续弱势震荡。
油菜籽：
进入10月份后，国内油菜籽价格也呈先扬后抑走势，10月上旬到中旬，价格持续下降，10月下旬以来，受国家将在菜籽主产区以2.20元/斤的价格进行储备收购的利好刺激，止跌反弹。目前安徽、湖北、湖南等地国储指定的代收、代加工油厂已开始收购，贸易商和农民出货积极性提高。截止10月30日，安徽、江苏、浙江、湖北、湖南、江西、四川等部分地区菜籽入厂价在 4000－4600元/吨，比本月最低点上涨600－1200元/吨，涨幅 15.79－37.5%，收购价在3200－4600元/吨。目前，农民和贸易商观望态度加重，等待国家储备托市收购实施时，择机出货，有些地区农民甚至打算把菜籽留到明年出售，因此，当前大部分地区的菜籽交易已近于停滞。
油菜籽市场近期继续呈弱势格局，部分地区价格有所走低。目前，西宁地区油菜籽收购平均价和销售平均价分别为3.80元/公斤和4.00元/公斤，比上周分别下降0.08元/公斤和0.20元/公斤；海北州收购价格在3.60-3.90元/公斤，与上周持平。浩门农场生产的油菜籽质量较高，收购价较高，在4.20元/公斤；海南州油菜籽收购价在3.60－4.00 元/公斤。虽然农民交售热情较前一阶段有一定提升，但与进口油料差价过高的现实也影响了油厂的收购积极性。
（二）油脂市场行情
现货方面：进入10月份以来，由于市场担忧全球金融风暴将可能导致经济放缓、国庆假日结束，食用油消费失去支撑、国际石油期货价格大幅下跌以及美元指数持续走强，国际、国内食用油期、现货市场均大幅下跌。截止10月30日，国内部分地区四级豆油出厂价在6000-7400元/吨，比9月底下跌 800-2100元/吨,跌幅9.76－26.25%；国内部分港口24度棕榈油交货价在4550-4800元/吨，比9月底下跌1750-1950元 /吨，跌幅27.27－29.77%；部分地区四级菜籽油出厂价格在7300-8000元/吨，比9月底下跌1800－2300元/吨，跌幅 18.75－22.33%。
期货方面：国内三大油脂期货连续大幅下挫。截止10月29日，豆油901合约收于6122元/吨，比10月初下跌1710元/吨，跌幅21.83%；菜籽油901合约收于6354元/吨，比10月初下跌1652元/吨，跌幅20.63%；棕榈油901合约收于4362元/吨，比10月初下跌1812元 /吨，跌幅29.35%。
国际市场方面：进入10月后，美国芝加哥期货交易所豆油市场持续振荡大幅下跌，10月28－29日，受美国农业部调低大豆产量和石油价格反弹的刺激，豆油期货止跌反弹，截止10月29日收盘时，12月合约报收于34.33美分/磅，比9月底下跌10.15美分 /磅，跌幅22.82%；加拿大温尼伯商品交易所油菜籽各期合约也出现下跌，10月29日收盘时，11月菜籽合约报收于422.3加元/吨，比9月底下跌 7.8加元/吨，跌幅1.81%。马来西亚衍生品交易所基准1月毛棕油合约近日再创近两年新低，盘中跌破 1500令吉/吨。近一个月里，马盘累计跌幅已高达36%以上。
二、后期走势分析
（一）经济衰退风险加大，商品需求下降，商品市场下行趋势未变
9月份开始爆发的金融危机向经济危机的转化正逐步显现。尽管世界各国皆采取了规模庞大的救市方案，但金融危机对实体经济的冲击仍未能避免。从目前的经济数据看，美国股市大幅下挫，工业生产大幅下滑，失业率提高，商品销售缩减。投资者对经济衰退引发需求下降的忧虑日益升温，原油、农产品等大宗商品价格持续暴跌。尽管石油输出国组织欧佩克在10月24日举行特别会议宣布减产150万桶/日，但需求下降的忧虑超过了减产消息的影响，10月27日原油价格创下 17个月来的新低，纽约商品交易所12月交货的轻质原油合约报收63.22美元/桶。美元指数自9月下旬以来，走出了惊人的上涨行情，反映出资金极度短缺，投机资金大量撤离农产品市场，美国芝加哥期货交易所市场上的投机基金下半年以来持续大幅减持大豆，净多头寸降至年内的低点，持仓结构从净多转为净空。同时，美元的上行，也会造成以美元计价的商品价格下跌。这些因素都将继续对食用油料、油脂市场产生下跌压力。
（二）国内政策对市场的提振作用有限
从国储收购的角度看，10月20日宣布的150万吨大豆国家储备收购数量接近今年国内产量的1/10，收储的数量相对较小，而从商业收购的角度看，当前豆油的价格低位运行，大豆收购价的大幅提升，无疑将令大豆压榨利润下降，因此，商业收购很难跟进国储收购的步伐。近期市场传言国家将大幅提高大豆进口关税，从现行的3%调高至5－9%，如果此传闻属实，或许短期内有利于提振国内大豆的价格，但从长期来看，税率上升，无疑会抑制美豆的出口，对美豆形成利空，导致美豆价格下跌，和外盘高度关联的国内大豆期货也将受到不利影响。而且国际海运费的大幅下降以及美豆价格的跌势还未结束，进口大豆的成本还将继续走低。国内大豆定价主要受进口大豆影响的现状使得政府的政策对价格的影响力有限，食用油料、油脂市场的定价权仍不能发生实质性变化。
在油菜籽方面，目前，华东、华中地区余留菜籽仍有10－30%，局部地区接近40%，西南不少地区余留菜籽仍在30－60%，局部地区接近 70－80%。国家油菜籽收储政策的收储力度显然和目前国内油菜籽余留比例差距较大。若按今年菜籽产量1150万吨计算，20万吨国储菜油折算60万吨的菜籽收购量影响很小，同时2.20元/斤的收购价格依然低于前期农户心理价位（2.5－3.0元/斤），也低于多数中间商前期积压菜籽的成本（2.5－2.7元/斤），因此，政策对后期市场收购的提振作用不大。
（三）榨油企业库存积压严重，收购意愿不强，后期的收购力度有限
按照此次国储2.20元/斤的菜籽收购价格折算，国内菜油成本将达到9500－10000元/吨附近，远高于当前各地菜油现货实际成交价格 7000－7500元/吨，而且，多数菜籽压榨企业库存菜油积压仍较严重，一般中小油厂库存均达到几百至几千吨不等，一些油厂库存甚至在1－2万吨以上，很多油厂面临严峻的资金短缺压力，油厂实际收购菜籽的力度有限；同时菜粕需求转入淡季，尤其是国内相当多的水产饲料企业已进入停工状态，采购意愿大幅下滑，加上畜禽养殖补栏意愿不强，我国菜粕市场的近期需求难有起色，这些因素将难以提高油籽企业收购意愿。
（四）国储收购价格远高于进口菜籽价格，难以促进加工企业收购
国储的2.20元/斤菜籽收购价格明显高于进口菜籽成本。近日进口的加拿大11月船期菜籽折算成本仍徘徊在3300元－3400元/吨附近，较国储收购价格偏低1000元/吨左右，并且进口菜籽含油率也明显高于我国夏收菜籽，加上国际油籽市场底部未明。因此，后期油籽企业入市采购国产菜籽意愿暂时难以回升。
（五）国产油料集中上市，食用油市场整体供应充裕，需求疲弱依旧，销售转淡，近期国内食用油市场难有起色
目前是国产秋收油料集中上市时期，供给充裕。同时，我国1—8月份除菜油外其他油脂进口量均高于去年，尤其是大豆进口量增长了24%，这都给国内市场造成了压力。与此同时，由于国际食用油市场跌幅惊人，来自我国、印度等亚洲进口买家的违约现象近期也明显增多，国内市场的看空氛围依然明显。而中秋、国庆假日结束，消费失去支撑。据了解，目前终端方仍有部分高价库存没有消耗完毕，国内经销商心态越来越谨慎，大多选择离市观望，油厂对食用油后市的信心普遍不足，多数压榨油厂面临银行还贷压力，不断低价加快出货进度。
（六）美国农业部调低大豆产量，对后市价格具有一定提振作用
美国农业部10月28日修正了10月份的大豆供需报告的数据， 2008/09年度美国大豆产量预估值由29.83亿蒲式耳下调至29.38亿蒲式耳，美国2008/09年度大豆收获面积由7550万英亩下调至 7440万英亩，美国2008/09年度大豆年末库存由2.20亿蒲式耳下调至2.05亿蒲式耳。这个报告的修正，减缓了未来全球大豆库存的压力，对当前的价格和行情将起到一定的抬升作用。
综上所述，在金融危机引发的经济衰退忧虑继续升温的情况下，投机资金继续退出市场，美元指数继续走强，石油价格大幅下挫，使得前期支撑食用油价格大幅上扬的一大主因已不复存在，国际市场的大豆、豆油、油菜籽期价仍未走稳，依然有下跌的趋势。从近期的走势看，我国国产大豆、油菜籽受政策利好的影响，价格有所走强，但是我国食用油市场和外盘高度关联的现状削弱了政府政策对价格的影响力，食用油料、油脂市场的定价权仍不能发生实质性变化。国内食用油料、油脂市场主要还是受外盘的影响，在国际商品市场整体向下的背景下，整个市场偏弱的格局难以改变。
来源： 中国宏观经济信息网