10月份全国发电量同比下降了4%,是95年有月度数据以来的新低;
10月份全国生铁和粗钢产量同比分别下降了16.8%和12.4%,是1987年以来的新低;
水泥行业略好些,10月份产量同比增长了1.1%,但当月增速是年内最低。
点评:10月份是火电的淡季,发电量回落在预料之中,但回落幅度之大还是超出了预期。电力需求作为宏观经济活跃程度的重要指标,表明目前国内经济形式仍处于下行通道,何时言底还难以确定。煤炭行业最坏的时期还未来临。
港口库存再次上升下游行业需求疲软导致11月份的港口煤炭库存再次大幅攀升。截至11月9日,秦皇岛港的场存达到910万吨,再创年内新高。尽管目前已经进入了北方冬季取暖用煤的季节,但动力煤的传统旺季似乎并没有减轻煤炭市场的供求压力,与今年4、5月份的淡季不淡形成鲜明对比的是,目前的旺季并不旺。或者我们应该说,供暖用煤的需求高峰并不足以抵销电煤需求下滑的影响。
煤价仍处下降通道
动力煤:秦皇岛价格补跌最近两周,国内各地动力煤依然处于下降通道。其中,秦皇岛等中转地价格回落的幅度较大,而生产地和消费地小幅回落:
生产地方面:山西北部动力煤最近两周回落幅度在30元/吨,或5%左右,其中山西大同6000大卡动力煤车板价截至11月10日回落到540元/吨,最近一个月的跌幅为8.5%。
港口中转地价格拉平:在10月份的最后两周,唐山港的动力煤平仓价曾一度比秦皇岛港的这一价格回落速度更快。进入11月份,随着秦皇岛港煤炭库存的再次上升,其动力煤价格开始补跌,回落幅度加大,目前这两个港口的价格几乎持平。
截至11月10日秦皇岛港5500大卡的动力煤平仓价报价在770-790元/吨,与10月底相比,下跌了60-70元/吨,最近一个月下跌的幅度达到10%。
消费地价格略有下降,广州港5500大卡的动力煤到岸价格从10月底的940元/吨左右,下跌到11月10日的920元/吨,跌幅为2%。
钢材、焦炭、焦煤跌势难止钢材价格指数回落速度放缓
继10月份国内钢材价格暴跌25-30%之后,11上旬和中旬的钢材价格走势相对缓和多了,mysteel网的国内钢材综合价格指数最近半个月仅回落了6%,从10月底的135.9点下跌到127.7点。
近期国务院发文自08年12月1日起取消钢材出口关税,以刺激钢材出口。但由于全球经济的放缓仍然持续,全球钢材贸易形势并没有改观的迹象,中国的出口税率调整政策对钢材出口的影响较为有限。
值得期待的是近期国务院发布的4万亿财政政策可能对钢铁行业产生积极的影响。但是否能在短期内改变钢铁行业景气度继续下滑的趋势,取决于这些政策执行的及时性。
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