从历史的经验来看,成品油价格调整对我国物价短期影响重大,主要体现在两方面。一是对CPI中非食品价格的影响,二是对PPI价格的影响。08年12月及09年1月,发改委两次下调成品油价格,汽油价格累积下调幅度为-16%,而CPI非食品价格在09年1、2两月的累积环比跌幅达到-0.6%。本次汽油价格上调幅度约为5.3%,估计影响4月份非食品价格上涨约0.2%。同样,PPI价格在09年1、2两月的累积环比跌幅达到-2.1%,估计本次油价上调影响4月份PPI价格上涨约0.7%。

　　考虑到油价上调的影响,国泰君安将09年3月份的CPI预测由-1.1%小幅上调至-1%,将09年全年的CPI预测由-0.6%小幅上调至-0.5%。虽然上调幅度不大,但是09年2月份CPI底部的图景日益清晰。预计09年CPI均值-0.5%,四季度分别为-0.6%、-0.9%、-0.9%、0.4%。对09年PPI而言,国泰君安将全年预测由-6.5%小幅上调至-6%。

中国证券报